|
| |
26-28 сентября 2006 года прошел специализированный семинар «Опционы: оценка и стратегии торговли», в рамках которого известный во всем мире специалист по срочному рынку, профессиональный трейдер и автор книг Шелдон Натенберг прочел курс лекций для российских профессиональных участников.
В программу семинара вошли вопросы, сочетающие теорию с реалиями опционной торговли: введение в теоретические модели оценки опционов, интерпретация исторических данных по волатильности, использование теоретической стоимости опциона и коэффициентов чувствительности, учет риска позиции. Особое внимание уделялось практическим аспектам оценки опционов, анализу волатильности и выявлению стратегий, оптимальных с точки зрения прогнозов поведения рынка и соотношений риск/доходность.
Темы семинара
Введение в теоретические модели оценки опционов (Introduction to theoretical pricing models)
- Роль вероятности в оценке опционов (The role of probability in option pricing)
- Функция выплат и теоретическая цена (Expected return and theoretical value)
- Модель Блэка-Шоулса (The Black-Scholes model)
Волатильность (Volatility)
- Нормальное и логнормальное распределения (Normal and lognormal distributions)
- Среднее значение и стандартное отклонение (Mean and standard deviation)
- Дневные и недельные стандартные отклонения (Daily and weekly standard deviations)
- Интерпретация исторических данных по волатильности (Interpreting volatility data)
Использование теоретической стоимости опциона (Using an option's theoretical value)
- Дельта-нейтральные позиции (Delta neutral positions)
- Динамический хедж (Dynamic hedging)
Коэффициенты чувствительности и риск позиции (Risk sensitivities)
- Греки: дельта, гамма, тета, вега, ро (Delta, gamma, theta, vega, and rho)
- Определение общего риска (Determining the total risk)
- Как изменяющиеся рыночные условия влияют на риск (How changing market conditions affect risk)
Спрэды по волатильности (Volatility spreads)
- Типичные спрэды и их характеристики (Common spreads and their characteristics)
- Выбор подходящего спрэда (Choosing an appropriate spread)
- Процесс подстройки позиции (The adjustment process)
Дирекционные стратегии (Directional strategies)
Что такое "правильная" стратегия? (What's the right strategy?)
- Предположения о направлении изменения цены (Assumptions about market direction)
- Предположения о волатильности (Assumptions about volatility)
Синтетические позиции (Synthetic positions)
- Синтетические эквиваленты (Synthetic equivalents)
- Опционный арбитраж (Option arbitrage)
Типичные стратегии хеджирования (Common hedging strategies)
- "Защищающие" опционы (Protective options)
- Покрытые опционы (Covered options)
- Комбинации (Combinations)
Справка:
Шелдон Натенберг (Sheldon Natenberg) начал свою карьеру трейдера в 1982 году как самостоятельный маркет-мейкер по опционам на акции на Chicago Board Options Exchange. С 1985 по 2000 годы он торговал товарными опционами, также в качестве независимого трейдера, «на полу» биржи Chicago Board of Trade.
Параллельно с трейдингом Ш. Натенберг активно участвовал в передаче своих профессиональных знаний в сфере опционной торговли. В качестве лектора он провел семинары для опционных трейдеров на ведущих биржах и в крупнейших брокерских фирмах в США, Европе и Юго-Восточной Азии. В 2000 году Ш. Натенберг прекратил трейдерскую деятельность и возглавил образовательное направление в Chicago Trading Company, частной фирме по торговле деривативами.
ссылка на материал
|
|
|
| |