23.05.2007
Обсудить
в форуме
Cовет директоров фондовой биржи ММВБ решил принять в члены срочного рынка 16 компаний. Первый инструмент, которым они будут торговать, — фьючерс на индекс ММВБ.
ММВБ — крупнейшая по объему торгов биржа России, но работать с производными контрактами на акции она только начинает. Первым инструментом станет фьючерс на индекс ММВБ — торги им начнутся во второй декаде июня. За ним последуют опционы на фьючерс на индекс ММВБ и поставочные опционы на некоторые акции.
Для обеспечения ликвидности с первого дня торгов на рынке будут работать маркет-мейкеры. Переговоры идут с несколькими компаниями, а маркет-мейкеров на фьючерсе будет, скорее всего, три-четыре, рассказывает начальник управления рынка стандартных контрактов ММВБ Григорий Ганкин.
Первыми участниками стали три банка — “Абсолют”, Глобэксбанк, Инвестсбербанк — и 13 брокеров: “Открытие”, “Брокеркредитсервис”, “Солид”, “Церих”, “ОРБ Финанс”, “Алор+”, “Акцепт-ЛТД”, “Адекта”, “Русс-инвест”, “Алор инвест”, “Олма”, “Икси”. Сейчас биржа принимает брокеров в свои члены на льготных условиях: с 9 апреля по 9 августа взнос составит 1000 руб., после чего вырастет до 150 000-900 000 руб. в зависимости от уровня доступа и клиринга. Ганкин рассчитывает, что к началу торгов участников рынка фондовых деривативов будет уже 30-50. В срочной секции РТС сейчас 100 общих расчетных фирм. Эта квота была установлена шесть лет назад, а место общей расчетной фирмы стоит $120 000. Помимо этого участники формируют страховой фонд по 4 млн руб. каждый.
“Мы проводим консервативную политику по приему членов на срочный рынок, — утверждает зампред РТС Роман Горюнов. — Это обеспечивает построение надежной гарантийной системы даже при значительных объемах торгов (объем открытых позиций на Forts превышает $5 млрд)”. По его словам, ограничение числа участников секции позволяет эффективнее развивать брокерский клиентский бизнес и обеспечивает предоставление клиентам качественного сервиса (на Forts аккредитовано более 14 000 клиентов).
“Олма” вступила в члены срочного рынка ММВБ по просьбе клиентов, говорит исполнительный директор компании Андрей Белинский: “Собственные операции проводить на ММВБ мы пока не планируем”. По его словам, это связано с тем, что “Олма” — акционер РТС и поддерживает развитие срочного рынка биржи, выполняя функции маркет-мейкера по пяти опционам. О будущей ликвидности фьючерса на индекс ММВБ говорить пока рано, считает Белинский, торги еще не начались и многое будет зависеть от усилий биржи и ее бюджета на развитие этой секции. Проект интересный, но ММВБ запускает рынок всего-навсего с одним инструментом, тогда как в РТС уже существует широкий спектр контрактов, говорит гендиректор агентства Derivative Expert Илья Ефимчук: “Вопрос — захотят ли клиенты брокеров выходить на ММВБ только ради фьючерса на индекс, у которого уже есть расторгованный аналог, фьючерс на индекс РТС”.
Вслед за первыми 16 брокерами на срочный рынок ММВБ потянутся остальные. “КИТ Финанс” скоро подаст документы для вступления, рассказывает представитель компании Вадим Бараусов. “Ренессанс Капитал” тоже собирается стать участником торгов в секции фондовых деривативов ММВБ, говорит директор управления структурных продуктов компании Роман Сарычев. По его словам, фьючерс на индекс ММВБ будет интересен, если сам индекс будет признаваем крупными глобальными фондами: “Пока этого нет, поэтому ММВБ нужно проделать большую работу”.
“Мы прогнозируем дневной оборот торгов фьючерсными контрактами на индекс ММВБ к концу первого месяца работы на уровне 15 000-30 000 контрактов”, — говорит Ганкин.
Гюзель Губейдуллина
Источник: Ведомости №92 (1866) от 23.05.2007
|
|